在行为经济学中有一个关于心理账户的概念，它揭示了人们如何根据资金存放的位置来对待金钱。比如，存入活期账户的100美元感觉随时可以支配，而存入退休账户的100美元则有着不可动用的感觉。尽管这些金钱本质上是可以互换的，然而存放它们的位置却深刻影响了我们的决策。
Frax的创始人Sam Kazemian将这一现象称为“净值理论”。人们往往会把零花钱放在他们财富大部分存在的地方。如果你的资产主要集中在像嘉信理财这样的股票和债券账户，你会把日常花销的资金存入关联的银行账户，因为这样可以随时方便地转移资金。但如果你的财富更多地存放在以太坊钱包或DeFi协议中，你自然希望美元也能够无缝地与链上世界进行互动，方便地进行转账和消费。
如今，随着加密货币的广泛接受，越来越多的人选择将他们的大部分财富存放在链上，并且不再依赖传统银行系统来进行日常消费。这个趋势催生了新型的加密银行，它们提供了一种能够将所有金融功能集成到一个平台上的服务。在这些平台上，你可以用生息稳定币存款、使用Visa卡进行消费，而无需触碰传统银行账户。这些平台的崛起，是市场对加密货币成熟和链上资金充足的回应，它们为用户提供了真正便捷的金融服务。
稳定币与日常消费的无缝对接
过去十年，加密货币一直承诺消除中介、降低费用并赋予用户更多控制权，但一直存在一个难题：商家普遍不接受加密货币支付。尽管你可以在DeFi平台中赚取收益、进行投资，但在日常生活中，你依然需要传统银行账户来支付房租、工资和日常开销。每次将加密货币兑换成法币时，都会面临高昂的手续费、结算延迟和繁琐的流程。
这也是大多数加密支付项目未能取得成功的原因之一。比如BitPay试图让商家直接接受比特币支付，而闪电网络则致力于构建点对点支付系统，但都未能广泛推广，因为商家和消费者之间的支付转换成本太高。商家需要确认客户是否使用这种支付方式，而客户则需要确定商家是否接受。因此，这种不确定性让双方都不愿意先行采取行动。
然而，加密新银行通过简化支付转换流程，消除了这一障碍。用户可以直接从自己托管的钱包中消费稳定币，平台会自动将稳定币转换成美元，并通过Visa或Mastercard与商家结算。商家照常收到美元支付，他们并不需要知道其中涉及加密货币的转换过程。
通过这种方式，加密货币的使用不再依赖商家是否接受加密货币，而是通过提供一个简洁的转换流程，使得用户可以在任何接受普通借记卡的地方使用加密货币。这一模式的成功依赖于三个关键基础设施的成熟，最终解决了多年加密支付尝试失败的问题。
三个关键基础设施的成熟
首先，稳定币的合法化为加密支付铺平了道路。2025年7月通过的《GENIUS法案》为稳定币的发行提供了明确的法律框架，财政部长斯科特·贝森特预计，到2030年，支付用稳定币的交易量将达到3万亿美元，这意味着稳定币将正式成为金融体系的重要组成部分。
其次，银行卡基础设施的商品化使得虚拟银行产品的推出变得更加简便。像Bridge这样的公司提供了开箱即用的API，能够在几周内搭建起完整的虚拟银行服务。Stripe收购了Bridge后，团队可以无需与银行卡网络进行复杂的谈判，便能够直接推出虚拟银行卡产品。
最重要的是，人们现在真的在链上持有大量财富。过去的加密支付尝试失败，部分原因是用户并没有将大量资产存放在加密货币中，而是将大部分财富存在传统银行账户中。随着以太坊钱包、质押仓位和DeFi协议的普及，越来越多的用户将资产存放在链上，愿意直接用加密货币进行消费。这种心理账户的转变，使得用户更倾向于在链上进行交易，而不必频繁地将加密资产转换为法币。
加密银行的兴起与差异化竞争
加密银行之间的竞争主要体现在收益率、返现率和地域覆盖范围上。它们的共同目标是让用户能够用自己的加密货币资产进行消费，而无需放弃自主保管权或频繁将其兑换为法币。
例如，EtherFi每天处理超过100万美元的信用卡消费额，而Monerium的EURe稳定币的发行量和销毁量也大幅增长。这些平台不仅吸引了加密货币用户，还成功吸引了跨越加密与传统金融体系的资金流动。与此同时，Plasma One作为首个稳定币原生的新银行专注于新兴市场，而Tria则为用户提供免Gas费交易，搭建在Arbitrum网络上。EtherFi也已从一个流动性再质押协议，发展成为一个拥有110亿美元总锁定价值的成熟加密银行。
这种差异化的竞争表明，加密银行正在通过创新的金融服务在传统银行系统之外开辟新的市场空间。通过独立构建消费账户和储蓄账户，它们能够提供传统银行无法比拟的收益。例如，像Frax的FRAUSD这样的支付稳定币，通过低风险国债的支撑，提供稳定收益，同时保持合规性；而像Ethena的sUSDe，则通过复杂的DeFi策略实现高达12%的年化收益率，为用户带来更高回报。
新型加密银行的潜力与未来
加密货币新银行之所以能够在竞争中脱颖而出，不仅因为它们提供的收益率更具吸引力，还因为它们改变了传统银行的运营模式。传统银行往往依赖规模效应，而加密银行即使在用户基数较小的情况下，也能凭借高交易频次和巨大的资产管理规模，实现可持续的盈利。
这些加密银行并没有创造全新的金融模式，而是重新审视了人类与金钱的关系。它们通过技术和创新，建立了连接传统金融与加密货币世界之间的桥梁。在这座桥梁上，财富不再局限于银行账户，而是可以在链上安全、便捷地进行管理和消费。
随着监管框架的逐渐明确，基础设施的不断完善，以及链上财富的持续增长，未来的加密银行将会越来越具有主流金融系统的竞争力。加密银行的崛起不仅仅是对传统银行体系的挑战，更是对金融行业未来的深刻重塑。